高佳卿:不良资产处置要和国家战略性产业方向嫁接

  绿法(国际)联盟主办、北京市道可特律师事务所担任专业支持单位的“第三届中国经济发展与法律规制高峰论坛暨绿盟2018中国不良资产蓝皮书发布仪式”于2019年8月3日在北京举行。
  面对现阶段不良资产追求收益较难,一些不良资产要快速的处理,需要两折、三折甚至更低价格的问题,北京产权交易所常务副总裁高佳卿对本站表示,“有一些不良资产下一步要考虑和国家坚持的战略性产业的方向,以及科技的技术和新的资本嫁接,普遍不良资产的价值和收益能够显现出来。我相信这里面,需要一批真正产业行业的机构的人把资产分析出来再去嫁接。”
  而对于提升不良资产处置的效率,提高处置不良资产的效益,高佳卿也有自己独到的处置方法。“不良资产普遍分为一级市场、二级市场。第一,二级市场比较多的依托证监会下面的交易所发债来解决不良资产的处理。第二,通过ABS的方式解决不良资产。第三,透过交易所,通过各地的产权交易所对大量不良资产起到非常好的聚集和快速撮合成交的作用。第四,不良资产通过互联网的平台进行处理,但是互联网平台原来做商品,对产业本身不敏感,对价值不敏感。所以我觉得未来要从二级市场发展,一级市场要依托产权交易机构来解决不良资产的问题。”
  同时,高佳卿还表示通过二级市场买债是抵御不良资产的风险中比较好的方式。
  以下是对话实录:
  本站:美联储自2008年12月以来首次降息,这会对对中国的经济带来什么样的影响?
  高佳卿:中国经济正处在快速调整的过程中,国家也在提倡推动做供给侧结构调整。特别是去年开始金融资管新规出来之后,我们看到国有资产大概在184万亿左右,政府的资产大概在30多万亿,加在一起是214万亿。金融资产是240万亿资产左右,由于经济结构调整,产业结构调整,国家也在推动供给侧结构调整。国有企业也在不断的从企业端处理不良资产,加上互联网形成一些银行,企业的增长和盈利水平都在下降,造成银行出现大量的不良。总体来讲,中国的不良资产在持续的上升,在企业端,尤其是非国有的金融机构,以及非国有的企业端,资产比例在持续的上升。所以对于中国来讲,不良资产怎么提高处置效率,肯定对经济的稳定非常的关键。
  本站:银行不良贷款率在上升,不良资产规模在逐渐的扩大,处置不良资产的黄金时期,是否到来了?
  高佳卿:我觉得可以分别看,尤其是经济的产业和发展战略在调整,过去的不良资产,按照四大资产的不良资产,那个时候的状态是不良的水平,随着中国经济持续高速的增长,所以这些资产在后来都创造比较高的收益。现在中国经济在这样的时间段,有一些产业在消退,新的产业在产生。这样的不良资产想追求十几年前的不良资产收益比较难,有一些不良资产要快速的处理,可能是两折、三折甚至更低,有一些不良资产下一步要考虑和国家坚持的战略性产业的方向,以及科技的技术和新的资本嫁接,普遍不良资产的价值和收益能够显现出来。我相信这里面,需要一批真正产业行业的机构的人把资产分析出来再去嫁接。
  本站:对于不良资产处置的效率,您觉得在未来有什么处置方法可以提高处置不良资产的效益呢?
  高佳卿:不良资产普遍分为一级市场、二级市场。第一,二级市场比较多的依托证监会下面的交易所发债来解决不良资产的处理。第二,通过ABS的方式解决不良资产。第三,透过交易所,通过各地的产权交易所对大量不良资产起到非常好的聚集和快速撮合成交的作用。第四,不良资产通过互联网的平台进行处理,但是互联网平台原来做商品,对产业本身不敏感,对价值不敏感。所以我觉得未来要从二级市场发展,一级市场要依托产权交易机构来解决不良资产的问题。
  本站:如何抵御不良资产的风险?
  高佳卿:对于不良资产大家的概念比较含糊,按照分类后三类是不良资产,最高人民法院把所有的诉讼资产也在我们的平台上,我们所有的交易也在互联网端。这些不良资产跟老百姓的吃住用,比如车房价格好判定,唯一不确定是其他的权属是不是干净。刚才您讲到大量的金融机构的不良资产可能和产业有关,资源有关,这些不良资产个人想参与的时候,通过二级市场买债是比较好的方式。单独处理的话,除非你的信息很透明,对价值有判断,否则基于自己的风险分析没有办法处理。
  本站:您对蓝皮书有什么样的评价?
  高佳卿:大家对不良资产的认识,对参与投资和融资的机会需要有一套指数体系,需要推动大家对建立不良资产市场化处置,参与的机构有一个根本的指引。我相信蓝皮书对提高国民的认识,推动国家经济发展会起到很好的作用。
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